人民銀行縮量續(xù)作釋放哪些信號?業(yè)界:合理充裕的流動性不會變
人民網(wǎng)北京8月16日電 (記者李彤)據(jù)人民銀行網(wǎng)站公告,考慮到金融機構可用7月下調存款準備金率釋放的部分流動性歸還8月到期中期借貸便利(MLF)等因素,2021年8月16日人民銀行開展6000億元MLF操作(含對8月17日MLF到期的續(xù)做)和100億元逆回購操作,充分滿足金融機構流動性需求,保持流動性合理充裕。
本月MLF操作利率為2.95%,與7月持平,已連續(xù)17個月保持這一水平;當月MLF到期量7000億元,因此本月MLF為縮量續(xù)作。

人民銀行公告截圖。
東方金誠首席宏觀分析師王青對人民網(wǎng)財經(jīng)表示,8月MLF到期規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高,人民銀行實施縮量續(xù)作,一個原因在于近期市場利率與政策利率“倒掛”幅度加大,銀行對MLF操作需求減弱,同時也意味著全面降準后,政策面意在保持市場流動性處于不缺不溢狀態(tài),避免過度寬松。
王青表示,作為全面降準后的第一個月,8月人民銀行MLF操作規(guī)模引發(fā)市場普遍關注。MLF操作利率保持不變,意味著貨幣政策保持穩(wěn)健中性立場,并未全面轉向寬松!斑@打破了市場中部分存在的‘降息預期’,表明7月全面降準更多屬于針對小微企業(yè)等實體經(jīng)濟的定向支持措施,當前貨幣政策并未轉向全面寬松,監(jiān)管層仍然注重在穩(wěn)增長、防風險和控通脹之間保持平衡!蓖跚嗾f。
“人民銀行保持流動性合理充裕不是一句空話。例如,今日人民銀行操作了6000億元MLF,明顯高于市場的預期!惫獯笞C券研究團隊在對MLF點評中表示,7月的降準釋放出了約1萬億元低成本流動性,本次部分銀行主動歸還了本月到期的MLF,這使得操作量6000億元略低于到期量7000億元。在人民銀行的融資結構調控下,金融機構資金結構得到優(yōu)化,資金成本進一步下降,這正是降準的應有之義。
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