新發(fā)遇冷存量走俏 大額存單市場(chǎng)現(xiàn)分化
222
訂閱已訂閱已收藏
收藏點(diǎn)擊播報(bào)本文,約
6月12日,中國人民銀行發(fā)布《大額存單管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),并向社會(huì)公開征求意見。
受訪專家表示,大額存單市場(chǎng)呈現(xiàn)“新發(fā)遇冷、存量走俏”的兩極分化態(tài)勢(shì)。該現(xiàn)象本質(zhì)是利率下行周期下,投資者鎖定高收益的需求與銀行壓降負(fù)債成本的經(jīng)營訴求間的相互博弈?!掇k法》落地將有效直擊行業(yè)痛點(diǎn),進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序、完善產(chǎn)品生態(tài)。
轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)火熱
2026年以來,大額存單發(fā)行市場(chǎng)整體遇冷,發(fā)行量與發(fā)行利率同步下行。在發(fā)行端,各家商業(yè)銀行主動(dòng)壓縮投放規(guī)模,整體發(fā)行量較往年大幅下降。早在2025年年末,國有大行就陸續(xù)下架五年期大額存單;進(jìn)入2026年,三年期大額存單發(fā)行量銳減,多家銀行選擇停售,中長期產(chǎn)品供給持續(xù)收縮。在利率端,市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)顯著。當(dāng)前國有大行、股份制商業(yè)銀行以及各地城商行、農(nóng)商行新發(fā)大額存單利率普遍落入“1字頭”區(qū)間,短期產(chǎn)品利率進(jìn)一步下探。
與之相反,部分銀行大額存單轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)熱度持續(xù)高漲,高息存量大額存單備受投資者追捧。記者梳理發(fā)現(xiàn),年化利率2%以上的存量大額存單已較為稀缺,掛單后往往瞬間售罄;年化利率超3%的大額存單更是一單難求,多家民營銀行轉(zhuǎn)讓專區(qū)長期處于全面售罄狀態(tài)。
例如,記者打開華瑞銀行App大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)發(fā)現(xiàn),該頁面提示“來晚了,轉(zhuǎn)讓存單已售罄”。專區(qū)內(nèi)“近期轉(zhuǎn)讓成功”記錄直觀展現(xiàn)出市場(chǎng)火爆程度:成交大額存單利率涵蓋3.40%、2.35%、2.05%,剩余期限從數(shù)月至一年有余不等。這類單筆20萬元的大額存單均按原價(jià)快速成交。此外,新網(wǎng)銀行、眾邦銀行等民營銀行的大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)同樣一單難求,頁面多數(shù)時(shí)間處于無在售產(chǎn)品的狀態(tài)。
上海金融與法律研究院研究員楊海平向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析了市場(chǎng)分化的三大原因:首先,為管控存款付息成本,商業(yè)銀行收緊大額存單發(fā)行額度、下調(diào)產(chǎn)品利率,直接導(dǎo)致新發(fā)市場(chǎng)遇冷;其次,利率下行環(huán)境下,新發(fā)大額存單和存量大額存單之間存在利率差,成為大額存單轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)走熱的核心動(dòng)因;最后,存量大額存單轉(zhuǎn)讓既能幫助原持有人減少提前支取帶來的利息損失,也能讓接手投資者拿到高于當(dāng)下水平的收益,實(shí)現(xiàn)供需雙贏。
推動(dòng)市場(chǎng)規(guī)范提質(zhì)
《辦法》從投資門檻、交易渠道、定價(jià)規(guī)則等方面補(bǔ)齊制度短板,多項(xiàng)條款精準(zhǔn)適配當(dāng)前市場(chǎng)現(xiàn)狀。
蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,《辦法》精準(zhǔn)應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)上一級(jí)市場(chǎng)供給收縮、二級(jí)市場(chǎng)升溫的分化格局。此前,高息長期大額存單推高銀行負(fù)債成本,疊加轉(zhuǎn)讓渠道受限,高息存量大額存單溢價(jià)凸顯。《辦法》豐富計(jì)息基準(zhǔn)、拓寬大額存單轉(zhuǎn)讓渠道,全面提升產(chǎn)品流動(dòng)性?!掇k法》旨在順應(yīng)利率市場(chǎng)化改革,平衡銀行負(fù)債管控與投資者收益需求。
楊海平認(rèn)為,《辦法》落地后,新發(fā)存單與存量大額存單兩極分化的狀況有望得到緩解。一方面,過往高息大額存單陸續(xù)到期,新舊產(chǎn)品利率差距將逐步收窄,市場(chǎng)價(jià)格回歸均衡;另一方面,新規(guī)降低一級(jí)市場(chǎng)參與門檻、暢通二級(jí)交易渠道,將有效改善“一級(jí)冷、二級(jí)熱”的現(xiàn)狀。一二級(jí)市場(chǎng)同步回暖,既能強(qiáng)化大額存單作為穩(wěn)健投資品類的吸引力,也能進(jìn)一步發(fā)揮其作為銀行主動(dòng)負(fù)債工具的功能。
薛洪言表示,長期來看,隨著發(fā)行定價(jià)、轉(zhuǎn)讓機(jī)制逐步理順,一級(jí)市場(chǎng)將回歸銀行主動(dòng)負(fù)債管理工具的本源,發(fā)行量價(jià)更趨平穩(wěn)并與市場(chǎng)化利率掛鉤,不再因額度管控或利率倒掛而出現(xiàn)供給斷層;二級(jí)市場(chǎng)因轉(zhuǎn)讓機(jī)制規(guī)范化和透明化,流動(dòng)性顯著提升,存量高息大額存單的“稀缺性溢價(jià)”將隨時(shí)間自然消化。整體市場(chǎng)格局將從當(dāng)前的“存量博弈”轉(zhuǎn)向“增量與存量并重”的良性循環(huán),大額存單成為兼具流動(dòng)性與收益性的標(biāo)準(zhǔn)化貨幣市場(chǎng)工具。
關(guān)注公眾號(hào):人民網(wǎng)財(cái)經(jīng)
分享讓更多人看到
熱門排行
- 1多地港口經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長 產(chǎn)業(yè)動(dòng)能持續(xù)壯大
- 2文旅場(chǎng)景持續(xù)創(chuàng)新 沉浸式體驗(yàn)釋放消費(fèi)活力
- 3錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)之——《黃金算盤》第六集:…
- 4錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)之——《黃金算盤》第四集:…
- 5 科研成果從實(shí)驗(yàn)室加速邁向生產(chǎn)線(“十…
- 6錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)之——《黃金算盤》第五集:…
- 7聽說街坊們“上頭”了?鞏立姣喊你來追這…
- 8生態(tài)賦能康養(yǎng)文旅 多元融合激活市場(chǎng)新動(dòng)能
- 9錢袋子保衛(wèi)戰(zhàn)之——《黃金算盤》第九集:…
- 102026人民數(shù)據(jù)大會(huì)專題活動(dòng)亮點(diǎn)紛呈 …
微信掃一掃提供新聞線索


































第一時(shí)間為您推送權(quán)威資訊
報(bào)道全球 傳播中國
關(guān)注人民網(wǎng),傳播正能量