5月LPR維持不變 連續(xù)12個(gè)月“按兵不動(dòng)”
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人民網(wǎng)北京5月20日電 (記者杜燕飛)中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布,2026年5月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)為:1年期LPR為3%,5年期以上LPR為3.5%。兩項(xiàng)利率均與上月水平持平,連續(xù)12個(gè)月“按兵不動(dòng)”。
LPR由各報(bào)價(jià)行按照公開(kāi)市場(chǎng)操作利率(公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率)加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià),由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算得出,為銀行貸款提供定價(jià)參考。
“5月LPR與上個(gè)月持平,連續(xù)12個(gè)月‘按兵不動(dòng)’,符合市場(chǎng)預(yù)期,主要是為了鞏固前期降息效果,支持銀行體系保持穩(wěn)健性,配合財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力預(yù)留空間。”招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示,從定價(jià)基礎(chǔ)看,7天期逆回購(gòu)利率自2025年5月下調(diào)后,已連續(xù)12個(gè)月保持在1.4%不變。定價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生改變,意味著LPR報(bào)價(jià)缺乏下行的政策空間,這在很大程度上已經(jīng)預(yù)示LPR會(huì)保持不動(dòng)。
業(yè)內(nèi)人士表示,一季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5%,規(guī)模以上工業(yè)增加值、進(jìn)出口等表現(xiàn)較好,物價(jià)數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn);宏觀經(jīng)濟(jì)在地緣政治因素?cái)_動(dòng)下仍表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性,貨幣政策繼續(xù)寬松的緊迫性不大。
與此同時(shí),銀行凈息差面臨收窄壓力。數(shù)據(jù)顯示,受年初部分貸款重定價(jià)等影響,2026年一季度末商業(yè)銀行凈息差為1.4%,較上年末下行0.02個(gè)百分點(diǎn),結(jié)束連續(xù)3個(gè)季度不變的情況。
“盡管近期商業(yè)銀行在貨幣市場(chǎng)批發(fā)融資成本出現(xiàn)一定幅度下降,但從穩(wěn)息差角度看,報(bào)價(jià)行缺乏主動(dòng)下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示,維持LPR穩(wěn)定一定程度上有助于緩解銀行經(jīng)營(yíng)壓力,保持穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不下降。
中國(guó)人民銀行此前發(fā)布的《2026年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》強(qiáng)調(diào),要“精準(zhǔn)有效實(shí)施適度寬松的貨幣政策”“增強(qiáng)政策前瞻性靈活性針對(duì)性”“靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具”。
“這表明,中國(guó)人民銀行在維持適度寬松總體方向的同時(shí),更加突出貨幣政策前瞻性、精準(zhǔn)性和有效性,不會(huì)盲目加碼總量刺激,而是根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況靈活調(diào)整實(shí)施節(jié)奏和力度。”董希淼表示,通過(guò)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,更有力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域,并加強(qiáng)與財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力。
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