允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易
境外長(zhǎng)期資本入市再獲新渠道
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近日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱,經(jīng)商中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局,從4月24日起允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易,交易目的限于套期保值。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示,允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易,旨在持續(xù)擴(kuò)大合格境外投資者可投資范圍,豐富境外機(jī)構(gòu)投資者利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具,增強(qiáng)人民幣債券資產(chǎn)吸引力,提升境外機(jī)構(gòu)投資行為的穩(wěn)定性,促進(jìn)債券期現(xiàn)貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。下一步,證監(jiān)會(huì)還將出臺(tái)更多期貨市場(chǎng)改革發(fā)展舉措,進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開放。
多位受訪人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,國(guó)債期貨長(zhǎng)期受到境外投資者關(guān)注,允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易,能夠進(jìn)一步吸引境外長(zhǎng)期資本入市,既有助于優(yōu)化國(guó)債期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu),提升流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,也是中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度提升的重要舉措。
匯豐銀行(中國(guó))有限公司證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易,精準(zhǔn)回應(yīng)了境外投資者的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖訴求,是中國(guó)資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大對(duì)外開放、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的有力舉措。
“國(guó)債期貨作為高效、便捷的對(duì)沖工具,能夠幫助高效管理久期風(fēng)險(xiǎn),有效對(duì)沖利率波動(dòng),在風(fēng)險(xiǎn)管理維度上初步形成‘國(guó)債現(xiàn)貨+期貨’的完整投資鏈條,有助于吸引更多境外長(zhǎng)期資本、配置型投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)?!辩娫佨弑硎荆惩馔顿Y者參與國(guó)債期貨市場(chǎng)還有助于增加市場(chǎng)流動(dòng)性,提升國(guó)債期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,推動(dòng)國(guó)債期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌。
浙商期貨高級(jí)研究員朱梟鵬告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,允許合格境外投資者參與國(guó)債期貨交易,將有效補(bǔ)齊合格境外投資者在利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具方面的短板,有助于優(yōu)化國(guó)債期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu),提升市場(chǎng)流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,促進(jìn)債券期現(xiàn)貨市場(chǎng)的高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展。
中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心最新數(shù)據(jù)顯示,截至目前,我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的特定品種共38個(gè),已形成覆蓋能源、金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等多領(lǐng)域的開放品種體系;截至今年3月底,境外交易者客戶權(quán)益規(guī)模突破500億元,較2025年底增長(zhǎng)99%,創(chuàng)歷史新高。
“現(xiàn)階段,中國(guó)衍生品市場(chǎng)的對(duì)外開放已形成多層次、多渠道的格局,取得了顯著成果,形成了一套具有中國(guó)特色的對(duì)外交易開放體系?!敝鞐n鵬表示,未來衍生品市場(chǎng)的開放將通過補(bǔ)齊“金融期貨”短板,豐富綠色與科技品種,構(gòu)建出覆蓋更廣、結(jié)構(gòu)更全,并符合中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展路徑的對(duì)外開放體系。
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