允許合格境外投資者參與國債期貨交易
境外長期資本入市再獲新渠道
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近日,中國證監(jiān)會發(fā)布公告稱,經(jīng)商中國人民銀行、國家外匯局,從4月24日起允許合格境外投資者參與國債期貨交易,交易目的限于套期保值。
中國證監(jiān)會表示,允許合格境外投資者參與國債期貨交易,旨在持續(xù)擴大合格境外投資者可投資范圍,豐富境外機構(gòu)投資者利率風(fēng)險管理工具,增強人民幣債券資產(chǎn)吸引力,提升境外機構(gòu)投資行為的穩(wěn)定性,促進債券期現(xiàn)貨市場高質(zhì)量發(fā)展。下一步,證監(jiān)會還將出臺更多期貨市場改革發(fā)展舉措,進一步推進資本市場高水平制度型開放。
多位受訪人士向《證券日報》記者表示,國債期貨長期受到境外投資者關(guān)注,允許合格境外投資者參與國債期貨交易,能夠進一步吸引境外長期資本入市,既有助于優(yōu)化國債期貨市場的投資者結(jié)構(gòu),提升流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能,也是中國資本市場對外開放程度提升的重要舉措。
匯豐銀行(中國)有限公司證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓向《證券日報》記者表示,允許合格境外投資者參與國債期貨交易,精準(zhǔn)回應(yīng)了境外投資者的風(fēng)險對沖訴求,是中國資本市場不斷擴大對外開放、提升國際競爭力的有力舉措。
“國債期貨作為高效、便捷的對沖工具,能夠幫助高效管理久期風(fēng)險,有效對沖利率波動,在風(fēng)險管理維度上初步形成‘國債現(xiàn)貨+期貨’的完整投資鏈條,有助于吸引更多境外長期資本、配置型投資者參與中國資本市場?!辩娫佨弑硎?,境外投資者參與國債期貨市場還有助于增加市場流動性,提升國債期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能,推動國債期貨市場與國際市場接軌。
浙商期貨高級研究員朱梟鵬告訴《證券日報》記者,允許合格境外投資者參與國債期貨交易,將有效補齊合格境外投資者在利率風(fēng)險管理工具方面的短板,有助于優(yōu)化國債期貨市場的投資者結(jié)構(gòu),提升市場流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能,促進債券期現(xiàn)貨市場的高質(zhì)量協(xié)同發(fā)展。
中國期貨市場監(jiān)控中心最新數(shù)據(jù)顯示,截至目前,我國期貨市場對外開放的特定品種共38個,已形成覆蓋能源、金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等多領(lǐng)域的開放品種體系;截至今年3月底,境外交易者客戶權(quán)益規(guī)模突破500億元,較2025年底增長99%,創(chuàng)歷史新高。
“現(xiàn)階段,中國衍生品市場的對外開放已形成多層次、多渠道的格局,取得了顯著成果,形成了一套具有中國特色的對外交易開放體系?!敝鞐n鵬表示,未來衍生品市場的開放將通過補齊“金融期貨”短板,豐富綠色與科技品種,構(gòu)建出覆蓋更廣、結(jié)構(gòu)更全,并符合中國高質(zhì)量發(fā)展路徑的對外開放體系。
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