證監(jiān)會回復(fù)人民網(wǎng)網(wǎng)友:依法打擊違法活動 強化重點領(lǐng)域執(zhí)法
近年來,網(wǎng)友通過人民網(wǎng)“領(lǐng)導(dǎo)留言板”積極為推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展建言獻(xiàn)策,包括增加二級市場違法犯罪懲處力度、完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度與改善商品期貨、商品期權(quán)市場流動性等,與市場主體利益密切相關(guān)的話題。
“建議以違法收入的兩倍罰金作為基準(zhǔn),以減少違法犯罪行為對市場的干擾!
“建議提升對上市企業(yè)的服務(wù)水平,提供清晰、透明和可操作的規(guī)則流程,精簡共享申報文件,逐步縮短審核周期!
“組織各交易所針對流動性現(xiàn)狀梳理、優(yōu)化品種的設(shè)置!
……
證監(jiān)會對人民網(wǎng)網(wǎng)友關(guān)切做出積極回應(yīng),在回復(fù)中表示,進(jìn)一步健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的體制機制,強化重大違法案件懲治和重點領(lǐng)域執(zhí)法,并指導(dǎo)期貨交易所持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則,不斷完善和優(yōu)化做市商制度,提高期貨、期權(quán)做市商流動性供給質(zhì)量,滿足各類市場參與主體需求,促進(jìn)市場功能有效發(fā)揮。
強化執(zhí)法震懾
提高違法主體違法成本
依法從嚴(yán)打擊證券違法活動、加強投資者保護(hù),一直是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。特別是2021年7月,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》,明確堅持“零容忍”要求,依法嚴(yán)厲查處證券違法犯罪案件,加大對大案要案的查處力度,加強誠信約束懲戒,強化震懾效應(yīng)。

網(wǎng)友通過人民網(wǎng)《領(lǐng)導(dǎo)留言板》留言說:“市場參與主體違法犯罪成本相對收益較低,‘罰酒三杯’式的懲處無法有效震懾甚至減少各種非法行為!
對此,證監(jiān)會在回復(fù)網(wǎng)友時表示,近年來我國在健全法治、完善執(zhí)法司法體制機制和加強投資者保護(hù)方面取得突破性進(jìn)展,行政執(zhí)法、民事賠償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體追責(zé)體系已初步形成。
據(jù)悉,證監(jiān)會強化執(zhí)法震懾,依法從嚴(yán)打擊市場關(guān)注的大要案,向市場傳遞了強烈的“零容忍”執(zhí)法信號,其中2021年對市場交易類違法行為罰沒款超過20億元,對多數(shù)違法主體處以違法所得兩倍及以上的罰款;加強投資者保護(hù),以“康美案”為首例,證券糾紛特別代表人訴訟制度正式落地,“追首惡”效應(yīng)進(jìn)一步彰顯。
證監(jiān)會表示,將進(jìn)一步健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的體制機制,強化重大違法案件懲治和重點領(lǐng)域執(zhí)法,提高違法主體的違法成本,保持打擊資本市場違法行為的高壓態(tài)勢。
完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度
有序推進(jìn)資本市場擴大開放
隨著國內(nèi)外資本市場的逐年發(fā)展,國內(nèi)企業(yè)赴境外上市并不鮮見。網(wǎng)友通過人民網(wǎng)《領(lǐng)導(dǎo)留言板》留言表示,國內(nèi)企業(yè)赴境外上市是深度融入世界經(jīng)濟的“好事”,對國家經(jīng)濟社會的發(fā)展起到了積極作用。“但是個別企業(yè)出現(xiàn)了財務(wù)造假、數(shù)據(jù)泄露等違法違規(guī)行為,損害了中國企業(yè)的整體國際形象!痹摼W(wǎng)友建議,提升對上市企業(yè)的服務(wù)水平,提供清晰、透明和可操作的規(guī)則流程,精簡共享申報文件,逐步縮短審核周期。
對此,證監(jiān)會在回復(fù)網(wǎng)友時表示,完善境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度,不僅是助力構(gòu)建國際國內(nèi)雙循環(huán)新發(fā)展格局的實際舉措,也體現(xiàn)了我國堅持開放和安全并重、有序推進(jìn)資本市場擴大開放的堅定決心。

據(jù)悉,目前證監(jiān)會正積極推動境外上市備案管理改革,《國務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見稿)》和《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法(征求意見稿)》對外公開征求意見已結(jié)束。“我們正根據(jù)公開征求意見情況做進(jìn)一步修改完善,下一步擬配合司法部履行后續(xù)立法程序后,盡快推動新規(guī)發(fā)布實施!弊C監(jiān)會表示。
優(yōu)化期貨交易所合約規(guī)則
滿足各類市場參與主體需求
作為資本市場的重要組成部分,期貨交易具有發(fā)現(xiàn)價格、回避風(fēng)險、套期保值等特點。前不久,中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,以單邊計算,6月全國期貨交易市場成交量為5.72億手,成交額為47.92萬億元,環(huán)比分別增長21.40%和19.48%。1-6月全國期貨市場累計成交量為30.46億手,累計成交額為257.48萬億元。
但隨著期貨交易市場的發(fā)展,部分期貨品種流動性問題也顯現(xiàn)出來。有網(wǎng)友通過人民網(wǎng)《領(lǐng)導(dǎo)留言板》留言分析稱,以2017年3月31日掛牌上市的豆粕商品期權(quán)為例,共8個月份,主力合約對應(yīng)的豆粕期權(quán)行權(quán)價高達(dá)27個,部分品種合約甚至多達(dá)11個月份,單個月份的期權(quán)行權(quán)價多達(dá)30個,直接導(dǎo)致部分商品期貨、期權(quán)的部分月份、行權(quán)價缺乏流動性,成為僵尸合約,制約了交易量,難以發(fā)揮定價效率,更無法服務(wù)于套保等風(fēng)險管理需求。建議證監(jiān)會組織各交易所針對流動性現(xiàn)狀梳理、優(yōu)化品種設(shè)置,例如減少掛牌月份、加大掛牌月份間隔、增大商品期權(quán)的行權(quán)價格間距,在市場尚未成熟的情況下優(yōu)先保證合約的流動性,避免陷入“流動性差—交易量少”的惡行循環(huán),隨著品種的交易量增加再考慮逐步調(diào)整品種的設(shè)置。

對此,證監(jiān)會在回復(fù)網(wǎng)友時表示,在期權(quán)掛牌月份方面,證監(jiān)會根據(jù)品種運行實際,指導(dǎo)期貨交易所調(diào)整了原油、動力煤等部分期權(quán)品種合約月份掛牌方式,減少了遠(yuǎn)期非活躍月份期權(quán)合約數(shù)量;在期貨掛牌月份方面,根據(jù)現(xiàn)貨市場的季節(jié)性生產(chǎn)、陳新貨交替等因素和產(chǎn)業(yè)客戶的實際需求,對不同期貨品種作出差異化安排;在期權(quán)行權(quán)價格間距方面,證監(jiān)會在期權(quán)合約設(shè)計過程中,根據(jù)市場需求設(shè)置適當(dāng)?shù)男袡?quán)價格間距,以利于發(fā)揮期權(quán)工具精細(xì)化風(fēng)險管理功能。
“我會將指導(dǎo)期貨交易所持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則,不斷完善和優(yōu)化做市商制度,提高期貨、期權(quán)做市商流動性供給質(zhì)量,滿足各類市場參與主體需求,促進(jìn)市場功能有效發(fā)揮,更好服務(wù)實體企業(yè)的風(fēng)險管理需求!弊C監(jiān)會表示。
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