二季度貨幣政策釋放哪些信息?業(yè)界:仍保持穩(wěn)健基調(diào) 不會轉(zhuǎn)向全面寬松
人民網(wǎng)北京8月11日電 (記者李彤)“6月末廣義貨幣同比增長8.6%,社會融資規(guī)模存量同比增長11%。”“小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。”近日,中國人民銀行(以下簡稱“央行”)發(fā)布的《2021年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》(以下簡稱“《報告》”)顯示,疫情發(fā)生以來我國堅持實施正常的貨幣政策,今年上半年貨幣政策力度已基本回到疫情前的常態(tài)。
業(yè)界人士接受人民網(wǎng)財經(jīng)采訪時表示,此次《報告》在對最新經(jīng)濟形勢的評估上,與一季度貨幣政策報告相比更為謹慎,意味著下半年貨幣政策將向穩(wěn)增長方向適度微調(diào),但不會轉(zhuǎn)向全面寬松。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,在經(jīng)濟形勢評估方面,《報告》的基本觀點秉承了7月30日中共中央政治局會議做出的判斷,即“當前全球疫情仍在持續(xù)演變,外部環(huán)境更趨復雜嚴峻,國內(nèi)經(jīng)濟恢復仍然不穩(wěn)固、不均衡!币患径葓蟾嬷械摹胺e極因素明顯增多”未再提及。這也體現(xiàn)了央行下半年工作會議公報中提出的“切實把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對經(jīng)濟形勢的判斷和決策部署上來”。
“此次發(fā)布的《報告》中,解釋了‘國內(nèi)經(jīng)濟恢復仍然不穩(wěn)固、不均衡’的具體表現(xiàn),即出口受高基數(shù)影響增速可能放緩,部分領(lǐng)域投資增長偏弱,餐飲旅游等接觸型消費尚未完全修復,經(jīng)濟增長動能在可持續(xù)性上面臨一定挑戰(zhàn)!蓖跚嗾f,這意味著在新的國內(nèi)外疫情和經(jīng)濟形勢下,未來貨幣政策將向穩(wěn)增長方向適度微調(diào),7月全面降準可視為朝著這個方向邁出的第一步。
值得關(guān)注的是,《報告》提出,“6月份貸款加權(quán)平均利率為4.93%,創(chuàng)有統(tǒng)計以來新低!逼桨沧C券研究團隊在《報告》點評中認為,央行通過調(diào)整存款利率自律上限,增強了LPR金融機構(gòu)內(nèi)外部定價中的基準作用,引導銀行降低實體融資成本。此外,還通過完善宏觀審慎評估體系考核,進一步引導貸款結(jié)構(gòu)優(yōu)化。上半年普惠小微貸款余額同比增長31%,制造業(yè)中長期貸款余額同比增長41.6%。
在物價走勢判斷上,《報告》繼續(xù)認為下半年國內(nèi)全面高通脹風險不大,控物價不會掣肘貨幣政策靈活調(diào)整!秷蟾妗奉A計,“下半年國內(nèi)CPI將在合理區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)運行”,并認為“隨著基數(shù)效應消退和全球生產(chǎn)供給恢復,未來PPI有望趨于回落。”
王青認為,這意味著央行判斷下半年國內(nèi)全面高通脹的風險不大,物價走勢不會成為貨幣政策靈活調(diào)整、適度向穩(wěn)增長方向微調(diào)的掣肘。
針對《報告》強調(diào)的“增強宏觀政策自主性”,中泰國際研究團隊在《報告》點評中認為,央行提出了需要關(guān)注發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策以及新興經(jīng)濟體跨境資本流動等風險,更加強調(diào)了以我為主,通過增強人民幣匯率彈性,來應對外部環(huán)境變化,加強預期管理,發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支的“穩(wěn)定器”作用。
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